BF International sale al 57,27% rilevando le quote di Trilantic Europe e avviando il riassetto con CDP Equity. Per il Gruppo è la maggiore acquisizione della sua storia.

BF International, società controllata da BF SpA, ha sottoscritto due accordi vincolanti finalizzati all’acquisizione del controllo esclusivo di Diagram SpA, operatore di primo piano nello sviluppo di soluzioni tecnologiche, servizi digitali e piattaforme innovative per il settore agricolo e agroalimentare. L’operazione si inserisce direttamente nella strategia del Gruppo BF volta a rafforzare la propria presenza nei servizi ad elevato contenuto tecnologico, accelerando il percorso di integrazione tra produzione agricola, gestione dei dati e innovazione digitale.

Grazie agli accordi definiti con Trilantic Europe e CDP Equity, la partecipazione di BF passa dal 15% al 57,27% del capitale sociale. L’operazione complessiva mobilita risorse per oltre 450 milioni di euro e rappresenta la maggiore acquisizione industriale e finanziaria mai realizzata nella storia del Gruppo BF.

LA STRUTTURA DELL’OPERAZIONE: ACQUISIZIONE DIRETTA E OPZIONI DI PUT&CALL

L’assetto dell’intesa si articola attraverso due direttrici negoziali interconnesse. Il primo accordo prevede l’acquisto del 41,6% di Diagram attualmente detenuto da Trilantic (tramite il veicolo Triagri) per un valore di circa 221 milioni di euro. Al closing, previsto entro la fine dell’anno, verranno versati 191 milioni di euro, mentre i restanti 30 milioni saranno saldati in due tranche nei successivi 11 mesi. Contestualmente, BF rileverà un ulteriore 0,67% da CDP Equity per 3,7 milioni di euro, portando la quota di maggioranza al 57,27%.

Per il restante 40,9% in mano a CDP Equity, le parti hanno definito un meccanismo graduale di opzioni put e call con scadenza finale fino al 2029 per un controvalore di circa 223 milioni di euro, oltre a un rendimento composto annuo del 7%. Nel dettaglio:

  • Prima tranche (22,9%): opzione call per BF (e corrispettiva put per CDP Equity a decorrere da febbraio 2027) per un valore di 125 milioni di euro.
  • Residuo 18%: quota che potrà essere acquisita in quattro tranche semestrali del 4,5% ciascuna, per complessivi 98 milioni di euro.

LE PRESTAZIONI DI DIAGRAM E LA ROTAZIONE DEL CAPITALE DI CDP EQUITY

Nata nel 2022 dall’integrazione di IBF Servizi e Agronica, Diagram ha chiuso l’esercizio 2025 registrando 96,8 milioni di euro di ricavi consolidati e un EBITDA di 33,4 milioni di euro, a fronte di un organico di 330 dipendenti (in crescita del 15%). La società opera oggi in oltre 20 Paesi, monitora più di 50 milioni di ettari e fornisce i supporti informatici per l’erogazione di oltre 20 miliardi di euro di contributi agricoli legati alla PAC.

L’operazione segna il completamento del percorso di rotazione del capitale per CDP Equity, che ha centrato i target sui ricavi con un anno di anticipo e quelli sull’EBITDA con due anni di anticipo rispetto ai piani. L’uscita graduale garantisce a CDPE un ritorno sull’investimento pari a due volte il capitale iniziale, con un tasso interno di rendimento (TIR) di circa il 40%. Fabio Barchiesi, amministratore delegato di CDP Equity, ha confermato come questa exit ordinata consenta di accompagnare la crescita di un campione nazionale dell’agritech lasciando un’azienda strutturata per la competizione globale.

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SINERGIE INDUSTRIALI, INTELLIGENZA ARTIFICIALE E MERCATI ESTERI

L’integrazione si propone di superare la frammentazione che caratterizza il settore agritech nazionale (stimato in 2,5 miliardi di euro), creando una piattaforma tecnologica e commerciale unificata. Negli ultimi anni Diagram ha completato importanti progetti per la filiera, tra cui la realizzazione della carta pedologica per la fertilità dei suoli italiani, lo sviluppo di librerie iperspettrali per addestrare modelli di intelligenza artificiale e la creazione della piattaforma Food Metaverse per la tracciabilità dei prodotti agroalimentari.

«L’integrazione di Diagram rappresenta un pilastro strategico per rafforzare la piattaforma tecnologica, agritech e commerciale del Gruppo BF, generando valore dall’innovazione applicata alla sicurezza alimentare globale e alla biodiversità», ha dichiarato Federico Vecchioni, presidente di BF SpA e CEO di BF International. La convergenza delle tecnologie digitali consentirà a BF di espandere la rete delle proprie model farm nel Mediterraneo e verso i mercati ad alto potenziale di Est Europa, Asia e Africa.

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Fonte immagine di apertura: BF Linkedin